原(yuan)標(biao)題：地產托底 光(guang)伏加鞭(bian) 玻(bo)璃產業向“光(guang)”而行

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　　新年伊始，玻璃價格悄然上漲。截至11日，鄭州玻璃期貨主力合約FG205報收于1923元/噸，近5個交易日漲幅超12%;玻璃的重要原材料——純堿主力合約也同步上漲，近5個交易日大漲13%。現貨層面，上周末國內多家玻璃生產加工企業發出漲價函。

　“確實在漲價。”10日上午，在河北省沙河市已有10多年玻璃貿易從業經驗的王曉軒(化名)告訴記者，“目前河北沙河、湖北等玻璃主產地的大部分生產企業庫存都不高，下游玻璃加工廠存貨較少，它們是有剛需的，春節后玻璃市場會有一波行情。”

　　據機構監測，近幾日主要產地玻璃生產企業產銷率已有增高趨勢，其中玻璃產量占全國總產量超20%的沙河市銷售好轉較為顯著。

　　針對行業回暖跡象，記者近日多方采訪了解到，玻璃漲價趨勢背后有幾大動因：其一是成本推動，其二是供求關系有變化，其三是光伏玻璃前景光明。

　　建筑玻璃：供求關系在改善

　　去年以來，玻璃價格走出了“過山車”行情：從去年年初每噸2000元出頭，到9月底的每噸接近3000元，此后急轉直下，目前價格又回到了每噸2020元。

　　“受2021年以來一些房地產不利因素和生產企業持續累庫的影響，各地經過多輪的競爭性降價后，目前玻璃現貨價格已在近兩年的低位。”王曉軒對記者表示，隨著市場轉暖，部分地區定價策略逐步擺脫前期的競爭性降價促銷模式，現貨價格正在回穩。

　　談及多家玻璃生產企業在漲價函中都提及的原料、燃料成本增加問題，王曉軒說：“就沙河來說，玻璃生產過程中的煤改氣是目前最大的成本增加。”

　　他告訴記者，因為環保要求，本月底前，沙河所有的玻璃生產企業燃料要完成煤制氣切換為天然氣的工作。“天然氣作為燃料比煤制氣的成本高出不少。粗略計算，燃料成本大約要增加40%左右。當然這也會在成本端支撐玻璃價格。”

　　從供應端看，玻璃產能增加空間有限。目前各地對于玻璃的生產耗能及污染等問題有著更加嚴格的監管，特別是北方受制于環保壓力，產線恢復難度較大。業內人士預計2022年是冷修大年，目前國內到預期壽命待檢修的窯爐產線超過20條。不過考慮到2021年年中在產生產線總數的提升，2022年玻璃生產線冷修數量的提高可能并不會導致玻璃產量下降，全年總產量和2021年持平。

　　需求端是否強勁?平板玻璃主要用于建筑領域、汽車行業、光伏電子行業及包括制鏡家具在內的生活裝飾行業等。其中，房地產是玻璃重要下游應用，玻璃需求量大小和房地產市場運行狀況息息相關。

　　有機構預測，2021年年末房地產市場預期趨穩是重要利好。作為受到合同約束的市場行為，除去少數特例，已售商品房完成竣工交房，拉長時間周期來看是確定性事件。部分未能在2021年如期竣工的房屋較大部分將在2022年竣工交房，這部分延后的玻璃需求將與2022年原有進度計劃中的房地產竣工需求疊加，形成需求的高峰。

　　一位市場人士告訴記者：“大概估算，今年房地產竣工端對玻璃需求的拉動預計不低于2021年的7%。”

　　光伏玻璃：市場前景很光明

　　除了建筑玻璃，光伏玻璃需求這兩年迅速爆發。2021年以來，多家傳統大型玻璃生產龍頭爭相延長產業褳，涉足光伏玻璃領域。

　　“目前，公司光伏板塊已轉產的超白光伏玻璃生產線共有3條，產能2500噸/日，生產線產能和產品已用于光伏組件企業。當前，光伏玻璃業務在公司總體營收中占比較小，在建項目完成建設投產后，光伏玻璃占公司業務收入的比重將有大幅提升。”旗濱集團相關人士稱。

　　產業資本加速搶灘光伏玻璃的背后，是該細分領域在高歌猛進：25萬噸，40萬噸，85萬噸，光伏玻璃月度消費量呈現的是跳躍式增長。

　　受光伏裝機等因素的拉動，我國光伏玻璃月度消費量由2016年初的25萬噸提升至2020年一季度的40萬噸左右，此后消費量大幅提升，截至2021年12月初，月度消費量已經猛增至近85萬噸!近兩年復合增速達45.77%。據機構預測，2025年我國光伏玻璃年需求有望增長至1600萬噸，平均每月超過133萬噸。

　　另一家玻璃龍頭南玻A野心更大——要“擦亮三塊玻璃”：大力發展浮法玻璃、光伏玻璃、電子玻璃。

　　據悉，經過30余年的發展，南玻集團已擁有節能玻璃、電子玻璃及顯示器件、太陽能光伏3條完整的產業鏈。未來公司將繼續沿著“擦亮三塊玻璃、打造一個品牌(工程玻璃)”的發展路徑，聚焦玻璃主業，通過提升產品力提高競爭力。公司表示，公司工程玻璃產能處于行業領先地位。

　　金晶科技在光伏玻璃方面也早有布局，且有望成為公司業績增長的新動能。

　　去年8月底，公司公告寧夏光伏玻璃產線投產，標志著公司正式邁出光伏原片業務第一步，預計年內馬來西亞2條光伏玻璃生產線也有望投產。公司光伏玻璃規劃產線主要位于中國寧夏、馬來西亞，在天然氣、純堿等原燃料方面有成本優勢。

　　華西證券認為，公司已經與隆基簽訂長單合同，西北地區其余光伏玻璃企業多為小企業，公司光伏玻璃業務增長確定性較高，目前公司已公告規劃光伏玻璃原片產能4600噸/日，未來光伏玻璃有望成為利潤新增長點，進一步打開公司成長天花板。

　　此外，還有純堿企業也看好光伏玻璃，趁勢延伸產業鏈。

　　去年以來，和邦生物依托純堿產能優勢，已將光伏材料作為下一個集中發力點。依托上游純堿產能，公司已于2021年投建重慶年產8GW光伏玻璃，2022年投建攀枝花年產8GW光伏玻璃，構建原鹽-純堿-光伏玻璃一體化產業鏈。公司認為，2022年新業務集中投產后有望開啟第二成長曲線。

　　原料純堿：供求關系仍趨緊張

　　提到玻璃不能不提純堿。作為玻璃的重要原料，2021年純堿價格最高達到3700元/噸。今年純堿行情如何?

　　在供給端，2021年純堿行業產能出現2016年以來首次負增長，12月20日連云港堿業產能退出以后，全年產能凈減少154萬噸，同比降幅4.64%。2022年純堿行業只有少量增產計劃，且大多計劃在年底完成。全年純堿行業潛在新增產能460萬噸，但能實際投產的或不足100萬噸。

　　在需求端，在光伏玻璃密集投產的情況下，純堿景氣度普遍被看好。據卓創資訊數據，2020年，純堿表觀需求量為2657萬噸，對應光伏玻璃需求僅為162萬噸，截至2021年10月底，光伏玻璃日熔量為4.31萬噸，對應純堿年化需求為315萬噸。預計2022年，光伏玻璃對純堿的需求至少較2020年增加153萬噸。

　　一位純堿生產企業的負責人告訴記者，去年一段時間，純堿市場一直處在供不應求狀態，許多企業在三季度已經排完全年訂單。“雖然四季度以來，純堿價格回落，但2021年是純堿開啟景氣周期的第一年，供給端新增產能要到2023年完全釋放，在光伏玻璃需求的拉動下，純堿行業的需求有望保持增長，在未來1至2年內，行業的景氣度將維持較高的水平。”這位負責人說。

　　在近期A股已披露的2021年業績預告中，國內天然堿龍頭遠興能源以超70倍的凈利增幅“獨占鰲頭”，純堿企業的亮眼業績已經初見端倪。遠興能源稱，報告期內，公司純堿、尿素板塊生產裝置高效運行，主導產品平均銷售價格較上年大幅上漲。