原標題: 超薄柔性玻璃UTG產業鏈：靜待技術突破，折疊屏市場空間廣闊(科技版報告庫)

　　產業鏈地圖動態跟蹤：

　　液晶顯示(shi)模(mo)組產(chan)業鏈可以(yi)分為上(shang)游(you)基(ji)礎材料、中游(you)面板制(zhi)造以(yi)及下(xia)游(you)終端產(chan)品(pin)。上(shang)游(you)基(ji)礎材料包括(kuo)(kuo)(kuo)玻(bo)璃基(ji)板、彩色(se)濾光(guang)片、偏光(guang)片、液晶材料、驅動IC、背光(guang)模(mo)組等;中游(you)面板制(zhi)造包括(kuo)(kuo)(kuo)列陣(zhen)(Array)、成(cheng)盒(he)(Cell)、模(mo)組(Module);下(xia)游(you)終端產(chan)品(pin)包括(kuo)(kuo)(kuo)液晶電視、電腦(nao)、智(zhi)能(neng)手機、數(shu)碼相機、車(che)載顯示(shi)等。

　　圖：顯示模組產業鏈

　　來(lai)源(yuan)：塔堅研(yan)究

　　液晶顯(xian)示模(mo)組產(chan)業(ye)鏈的毛利(li)率呈現微笑曲線(xian)，上游(you)基礎(chu)材料如玻璃基板(ban)技術(shu)(shu)門檻較高(gao)，大多被日(ri)本(ben)、韓國、美(mei)國等少數公司(si)壟斷(duan)，造就產(chan)業(ye)鏈上游(you)高(gao)毛利(li)。下游(you)產(chan)品(pin)(pin)受下游(you)終端不斷(duan)反饋需求及(ji)行(xing)業(ye)競(jing)爭激烈的影(ying)響，產(chan)品(pin)(pin)技術(shu)(shu)更新(xin)較快且消費電子類產(chan)品(pin)(pin)品(pin)(pin)牌和渠道形成后(hou)，品(pin)(pin)牌及(ji)渠道商毛利(li)率較高(gao)。

　　我國(guo)目前已(yi)成(cheng)為全(quan)球主要液晶(jing)顯示面(mian)板生產(chan)國(guo)，未來將持續推動(dong)國(guo)內液晶(jing)顯示模(mo)組產(chan)量增(zeng)長，未來隨著國(guo)產(chan)OLED產(chan)能迅速放量，市場將趨(qu)于充分競爭，會推動(dong)配套模(mo)組的市場化。

　　圖(tu)：中國(guo)大陸LCD產能占比 來源：xusite.cn，新時代證(zheng)券研究(jiu)所

　　全球(qiu)液晶(jing)產(chan)業向(xiang)我國(guo)轉移(yi)、我國(guo)液晶(jing)面板行業的(de)(de)持續增(zeng)長將進一步推(tui)動了我國(guo)平板顯示光電系統市場需(xu)求的(de)(de)快速增(zeng)長。

　　根據頭豹研究院數據，2020年中國液晶顯示模組產量為77.8億套，市場(chang)規(gui)模達到3940.1億元，分別(bie)同比增(zeng)長(chang)5.85%和9.2%，該(gai)機構預(yu)計到2025年產量將達到117.7億套，市場(chang)規(gui)模7582.2億元，2021-2025年復合增(zeng)長(chang)率分別(bie)為8.6%和14.0%。

　　圖：我國(guo)液(ye)晶顯示組(zu)件行(xing)業(ye)產量(單位(wei)：億套) 液(ye)晶顯示模組(zu)市場規(gui)模(單位(wei)：億元) 來源(yuan)：頭豹(bao)研究院，光大(da)證券研究所

　　5g推動(dong)手(shou)機背板材料加速向玻璃材料滲透(tou) ，隨著OLED顯示屏(ping)價格有望下(xia)降，“3D玻璃+OLED顯示屏(ping)”方案的滲透(tou)率有望進(jin)一步(bu)提升。

　　圖：全球(qiu)智能(neng)手(shou)機3D玻(bo)璃蓋(gai)板銷(xiao)量及滲透(tou)率

　　來源：奧維云網，天風證(zheng)券研究(jiu)所

　　可(ke)折(zhe)疊屏手機(ji)催生(sheng)超薄(bo)柔性玻璃蓋板，靜待技術突破 ，折(zhe)疊屏市(shi)場(chang)空間廣闊。

　　圖：可折疊面(mian)板(ban)發(fa)貨量(liang)

　　來(lai)源：DSCC，天風(feng)證(zheng)券(quan)研(yan)究(jiu)所

　　對于(yu)顯(xian)示模(mo)組而言(yan)，屬(shu)于(yu)得OLED模(mo)組者(zhe)得天(tian)下;而對于(yu)UTG業務而言(yan)，則(ze)屬(shu)于(yu)得原(yuan)片產能者(zhe)得天(tian)下。

　　信息來源: